¿Qué tuvo en cuenta el Banco de la República para bajar al tasa?
Leonardo Villar, gerente del Banco, argumentó que la inflación anual retomó su tendencia decreciente al pasar de 5,3% a 5,1% entre febrero y marzo.
La inflación básica, sin alimentos ni regulados, mantuvo su tendencia descendente al pasar de 4,9% a 4,8%.
Además, las expectativas de inflación provenientes del mercado de deuda disminuyeron, en tanto que aquellas obtenidas de las encuestas permanecieron estables.
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A su vez, ayudaron las cifras positivas en crecimiento económico. Los datos disponibles de actividad económica para el primer trimestre sugieren que la economía habría crecido a una tasa anual del 2,5%.
“Este dinamismo habría obedecido al fortalecimiento de la demanda interna jalonada por la expansión del consumo privado y de la inversión. El equipo técnico ajustó su pronóstico de crecimiento a 2,6% para 2025 y a 3,0% para 2026, teniendo en cuenta la desaceleración prevista de la economía global”, comentó Villar.
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Asimismo, las condiciones de financiamiento externo del país se han tornado más restrictivas, en un entorno de tensiones comerciales globales, alta volatilidad e incertidumbre en el mercado financiero internacional y presiones al alza sobre la prima de riesgo de Colombia.
El Banco central anotó que las mayores barreras al comercio implican choques negativos sobre la demanda externa del país y sobre los precios de algunos de los productos básicos exportados.
Sobre la perspectiva en la variación de precios, Villar comentó que se espera que la inflación a final de año se aproxime al 4%.
“Hemos visto en la última semana una tasa de cambió que ha retomado una tendencia hacia a la estabilidad en comparación con los niveles que teníamos hace un tiempo”, agregó el gerente general.
¿Por qué sorprendió?
Una parte de los analistas consideraba que el emisario optaría por no realizar cambios, dado que hay una incertidumbre mundial a raíz de la guerra comercial.
También se esperaba que la decisión del Fondo Monetario Internacional de suspender temporalmente para Colombia la línea de crédito flexible, pudo pesar en la decisión, pero no fue así.
El Gobierno esperaba una reducción más amplia
El ministro de Hacienda, Germán Ávila, calificó como positivo y conveniente la decisión.
Sin embargo, resaltó que: “Nos hubiera gustado una reducción un poquito mayor, pero creemos que es bueno que se haya retomado esta senda”.
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Reconoció que hay un mercado muy volátil por las decisiones de Estado Unidos. Y dijo que la decisión de bajar la tasa de intervención es una forma de combatir la repercusiones de la incertidumbre global.
Hay que decir el Gobierno siempre ha pedido una reducción más rápida. Y la tensión entre el Ejecutivo y el emisor es considerable. El propio presidente Gustavo Petro hizo señalamientos sobre el banco a tan solo unas horas de que comenzará la reunión de política monetaria.
El mandatario responsabilizó a la junta del Banco de incidir en el crecimiento del gasto público a raíz de las altas tasas de interés.
El mandatario se quejó en su cuenta de X: “Es la deuda interna la que aumenta como gasto público, y esta está determinada por la tasa de interés que impone el Banco de la República”.
Incluso, señaló que ese congelamiento en las tasas no permiten desahogar financieramente al Ejecutivo y “paraliza la economía nacional”.
Al respecto, José Ignacio López, presidente del centro de pensamiento económico Anif, señaló que es falso que el Banco de la República sea responsable del gasto público.
Argumentó que el Gobierno está el que gastando, “excluyendo el pago de intereses, en niveles históricos, solo similares a la pandemia”.
Por ahora, habrá que esperar como reacciona la economía local y global. Es cierto que hay una gran incertidumbre inversionista en los mercados y, aunque hasta ahora no ha golpeado considerablemente a Colombia, es algo que preocupa a los analistas.
