La escalada del conflicto en Medio Oriente disparó los precios del petróleo y del gas natural en marzo, con alzas de hasta 49% en el Brent y de 96% en la referencia europea del gas. El impacto ya modifica las previsiones energéticas globales y anticipa presiones fiscales y de precios en Colombia.
En lo corrido de marzo, la cotización del petróleo Brent observa un aumento de 49,1%, impulsado por los bombardeos realizados por Estados Unidos e Israel el 28 de febrero contra infraestructuras en Irán, incluida su capital, Teherán. Los ataques destruyeron instalaciones militares y causaron la muerte de altos mandos políticos, militares y religiosos del régimen, entre ellos el líder supremo Alí Jamenei.
Juan David Jaramillo, analista de Davivienda Corredores, recordó que antes de los bombardeos, el Brent había cerrado en torno a US$73,2 por barril, un precio que ya reflejaba cierta prima de riesgo por la tensión geopolítica. Tras los ataques, la cotización subió a US$79,8 el lunes siguiente y alcanzó un máximo de US$119,5 el 8 de marzo, a medida que el mercado descartaba una desescalada rápida del conflicto.
Aunque posteriormente se presentó una corrección, los precios no han vuelto a caer por debajo de US$86 y en los últimos días se han mantenido por encima de US$100 por barril.
El mercado del gas natural apreció movimientos aún más pronunciados. La referencia europea TTF pasó de 31,96 euros/MWh el día previo a los ataques a 62,65 euros/MWh el 9 de marzo, lo que representa un incremento del 96% en menos de dos semanas.
En meses completos, febrero ya había mostrado señales de presión alcista en los energéticos. El Brent promedió US$71,11 por barril y el WTI US$64,57, con aumentos mensuales de 6,5% y 7,1%, respectivamente. En el mismo periodo, el carbón australiano (Newcastle) subió 7,8%, mientras que el sudafricano (Richards Bay) apenas avanzó 0,7%.
Las tensiones en Medio Oriente llevaron a los analistas a revisar al alza sus proyecciones. Las estimaciones actuales ubican el precio promedio del Brent para 2026 en US$78,5 por barril, con un rango entre US$67,7 y US$86,3. Para el primer trimestre, el promedio esperado se sitúa en US$74,7, cifras superiores a las previstas anteriormente.
La Administración de Información Energética de Estados Unidos (EIA) considera que el conflicto seguirá tensionado en las próximas semanas, lo que mantendría el petróleo por encima de US$95 por barril hasta que se normalice el tránsito por el estrecho de Ormuz hacia el tercer trimestre.
Según la EIA, la oferta global de petróleo y combustibles líquidos crecerá 0,7% en 2026 y 2,4% en 2027. Dentro de la Opep, se prevé una caída conjunta de 1,2% en la producción este año, seguida de una recuperación de 3,8% en 2027.
Por fuera del cartel, Estados Unidos incrementaría su producción 1,3% en 2026 y 2,7% en 2027, mientras que Brasil lideraría el crecimiento entre los grandes productores, con expansiones de 8,8% y 3,1% en esos años. Rusia, tras varias contracciones entre 2023 y 2025, apenas lograría crecer 1,1% en 2026 y se mantendría estable en 2027.
El consumo mundial de petróleo seguirá creciendo principalmente por el dinamismo de las economías no pertenecientes a la Ocde, que registrarían aumentos de 2,1% tanto en 2026 como en 2027. En contraste, los países de la Ocde mantendrían estable su consumo este año y solo crecerían 0,4% en 2027.
Entre las grandes economías, India y Brasil serían las que más incrementarían su demanda, con alzas promedio de 5,1% y 1,9%, respectivamente.
Para Jaramillo, el número de plataformas petroleras activas en el mundo aumentó 3,5% en febrero, alcanzando 1.885 unidades, 64 más que en enero. En Estados Unidos el incremento fue de 1,1%, mientras que en Oriente Medio se observó un crecimiento de 3,9%.
En cuanto a inventarios, las existencias de petróleo y combustibles líquidos en Estados Unidos se redujeron levemente hasta 1.286,4 millones de barriles, mientras que en el resto de países de la OCDE subieron 0,6%, situándose en 1.619,9 millones de barriles.
En el ámbito local, la producción de petróleo en Colombia se ubicó en 746.400 barriles diarios en enero, una caída de 3,0% anual, según la Agencia Nacional de Hidrocarburos. La producción comercializada de gas natural descendió aún más, hasta 683 millones de pies cúbicos diarios, lo que representa una contracción de 16,7% y marca el nivel más bajo en más de 18 años.
Las exportaciones de petróleo y derivados sumaron US$974,6 millones en diciembre, un 10,3% menos que un año antes, pese a que el volumen exportado aumentó 7,6%. En el caso del carbón, las toneladas exportadas crecieron 55%, aunque el valor en dólares solo avanzó 11,3% debido a la caída de precios.
El precio de la gasolina corriente en Bogotá se redujo en $500 el 28 de febrero, quedando en $15.491 por galón, mientras que el ACPM se mantuvo en $11.276, sin cambios desde diciembre de 2025.
Sin embargo, el experto de Davivienda Corredores estima que el alza internacional del petróleo podría obligar a nuevos ajustes en las próximas semanas para evitar un mayor déficit en el Fondo de Estabilización de Precios de los Combustibles (Fepc), que subsidia los combustibles en el país.
El despacho de combustibles en febrero creció 0,4% anual, impulsado por un aumento de 4,9% en gasolina y una caída equivalente en ACPM.
El índice de producción industrial del Dane mostró que el componente de minas y canteras cayó 4,0% anual en enero. La extracción de carbón disminuyó 4,7%, mientras que la de petróleo y gas natural retrocedió 3,8%.
En contraste, el precio al consumidor del gas natural tuvo en febrero una variación de -3,9% anual, la primera caída desde abril de 2024. No obstante, comercializadoras han advertido sobre futuros incrementos tarifarios debido al mayor uso de gas importado, más costoso que el nacional, una situación que podría prolongarse por los tiempos requeridos para desarrollar nuevos proyectos gasíferos.
El conflicto en Medio Oriente se intensificó con ataques a instalaciones energéticas clave. Israel bombardeó el campo gasífero South Pars en Irán, mientras que Teherán respondió atacando la infraestructura de Ras Laffan en Qatar, ambos ubicados sobre el mismo yacimiento de gas natural compartido por los dos países.
Paralelamente, Estados Unidos levantó temporalmente algunas restricciones a la compra de petróleo ruso con el fin de aumentar la oferta global y moderar la escalada de precios.
En América Latina, Colombia avanza en gestiones ante la Oficina de Control de Activos Extranjeros (OFAC) de Estados Unidos para obtener permisos que le permitan retomar las importaciones de gas desde Venezuela a través de Ecopetrol, en un intento por aliviar la presión sobre el mercado interno.
La combinación de tensiones geopolíticas, ajustes en la oferta mundial y una demanda creciente mantiene al mercado energético en un escenario de alta volatilidad. Para Colombia, el encarecimiento internacional del petróleo y el gas no solo impacta la balanza comercial y la producción local, sino que también amenaza con presionar los precios internos de los combustibles y las finanzas públicas en los próximos meses.
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